한국 세모소

◈ 이번주 금요일 파월 연준의장의 잭슨홀 연설에서 투자자들은 9월 인하 시그널과 더불어 향후 금리 경로에 대해 보다 구체적인 가이던스를 기대하고 있다. 이달 초만해도 연내 150bp 넘게 인하에 베팅했던 스왑시장은 다음달 약 30bp를 포함해 12월 말까지 93bp 가량 인하로 프라이싱을 조정했다. 블룸버그 이코노믹스는 파월의 주요 메시지가 통화정책이 대체로 연준 의도에 맞게 작동해 왔고 현 수준의 금리는 제약적이라는 데 그칠 수 있다며, 고용과 인플레이션 사이에서 리스크가 대략 균형을 이루고 있다는 판단을 내릴 수도 있다고 예상했다. 또한 금리 인하가 다가오고 있음을 시사하겠지만 구체적으로 25bp일지 50bp가 될지는 말을 아낄 것으로 보여 8월 고용보고서가 분수령이 될 수 있다고 덧붙였다.미국 경제..

◈ 간밤 뉴욕 증시에서 대형 기술주가 약세를 나타낸 가운데, 장 마감 이후 발표된 마이크로소프트의 실적이 인공지능(AI) 제품에 대한 막대한 투자의 보상을 기대하던 투자자들을 실망시켰다. 회사의 애저(Azure) 클라우드 서비스가 최근 분기에서 성장 둔화를 기록한 것. 여기에 이스라엘이 지난 주말 발생한 골란고원 공격에 대한 보복 차원에서 레바논 수도 베이루트에 공습을 단행하면서 지정학적 긴장감을 고조시켰다.메이저 중앙은행들의 금리 결정 회의 결과 발표가 줄줄이 예정되어 있는 가운데, 밤사이 일본 공영방송 NHK는 일본은행이 금리를 0.25% 정도로 인상하는 방안을 논의할 것으로 보인다고 보도했다. 불과 두 달 전 연준이 연내 금리를 내리지 않을 것이라고 예상했던 골드만삭스의 데이비드 솔로몬 CEO가 올..

◈ 미국의 2분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 전기비 연율 2.8% 증가하며 전문가 예상치를 상회했다. 경제의 주요 성장 동력인 개인 지출도 예상보다 높은 2.3% 증가세를 보였다. 상무부 경제 분석국(Bureau of Economic Analysis) 보고서에 따르면 식품과 에너지를 제외한 개인소비지출 핵심물가지수는 2.9% 상승으로 1분기보다 상승세가 둔화됐지만 여전히 시장 예상치를 상회했다.엔화의 부활이 글로벌 금융 시장을 뒤흔들고 있다. 투자자들이 그동안의 레버리지 베팅을 재고하면서 일본 주식에서부터 금과 비트코인 등 다양한 자산군을 강타하고 있다. Capital.com의 수석 시장 분석가인 카일 로다는 이같은 움직임이 “엔화 숏 스퀴즈에 의해, 사실상 대규모 레버리징 해소가 일어나고 있는 ..

▣ ECB 금리 동결…라가르드 ‘성장 하방 리스크’지난 달 역사적인 금리 인하를 단행했던 유럽중앙은행(ECB)이 이번엔 시장 예상대로 단기 수신금리를 3.75%에 만장일치로 동결했다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 경제 성장 리스크가 하방 쪽으로 기울었다며, “9월에 우리가 무엇을 할지에 대한 질문은 활짝 열려 있으며, 우리가 받게 될 모든 지표를 기반으로 결정될 것”이라고 기자회견에서 밝혔다. 그러나 ECB 정책위원들은 인플레이션 압력이 아직 남아있다고 판단하고 올해 추가 인하가 1차례만 가능할 것이란 생각이 더욱 커지고 있으며, 투자자들이 9월 인하를 단정짓기를 원하지 않는다고 소식통이 전했다. 트레이더들은 이에 연내 인하 기대를 47bp에서 44bp로 낮췄다.ECB는 인플레이션이 2%로 되돌어갈 ..