한국 세모소

◈ 미국의 주요 인플레이션 발표를 앞두고 달러-엔 환율이 장중 한때 1.1% 상승해 148엔대까지 오르며 최근 엔 캐리 트레이드 청산 충격에 따른 급락분을 회복하는 모습이다. 뉴욕증시는 3거래일 연속 반등을 시도했으나 중동 지역의 지정학적 긴장 고조에 S&P 500 지수는 보합으로 마감했다. 국제유가(WTI)는 4% 넘게 급등해 배럴당 80달러선을 넘어서 200일 이평선을 상향 돌파해 상승 모멘텀을 강화했다.중동 지역에 해군과 공군 병력을 증강하고 있는 미국은 이스라엘에 대한 이란의 보복 공격 가능성이 더욱 높아졌으며 이르면 이번주 강행될 수도 있다는 판단이다. 존 커비 백악관 국가안보 소통보좌관은 현지시간 월요일 언론 브리핑에서 미국과 동맹국들은 “중대한 공격이 될 수 있는 상황에 대비해야 한다”면서,..

◈ 이번주 발표될 미국의 7월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전월비 0.2%로 6월보다 다소 가팔라지겠지만 전년비로는 3.0%에 머물 전망이다. 근원 CPI 상승률은 3.2%로 둔화가 예상된다. 이에 따라 연준위원들은 물가에 대해 보다 자신감을 갖고 냉각 신호를 보내고 있는 노동시장에 다시 초점을 맞추면서 9월부터 금리 인하에 나설 것으로 보인다. 다만 연준내 신중론이 남아 있어 50bp 빅스텝 인하 기대는 무리라는 지적도 나온다.트레이더들은 이번 CPI 보고서 발표를 앞두고 추가 변동성에 베팅해 S&P 500 지수가 어느 방향으로든 1.2% 움직일 것에 대비하고 있다고 씨티그룹은 분석했다. Sage Advisory는 약한 경제지표가 연준의 피봇을 이끌어낼 수 있다는 점에서 호재로 인식되는 변곡점에 와..

◈ 미국의 주간 신규 실업수당 신청이 거의 1년래 최대폭 감소한 것으로 나타남에 따라 지난주 실망스런 7월 고용보고서 발표로 촉발된 노동시장이 너무 빨리 식고 있다는 우려가 다소 잠잠해지자 뉴욕증시는 환호했다. S&P 500 지수는 2.3% 점프해 2022년 11월래 최고의 랠리를 펼쳤다. 이번주 초 3.65%까지 밀렸던 미국채 2년물 금리는 장중 한때 12bp 가까이 급등해 4.08%까지 올랐고, 스왑 트레이더들은 연내 연준의 금리 인하 기대를 103bp 정도로 하향 조정했다. 달러-엔 환율은 4거래일째 반등을 시도 중이다.토마스 바킨 리치몬드 연은총재는 연준이 미국 경제가 정책 대응이 필요한지 평가할 수 있는 시간 여유가 있다고 주장했다. 그는 앞으로 몇 달 동안 인플레이션 수치가 “양호”한 모습을 ..

◈ 일본 당국이 급하게 시장 진화에 나서면서 달러-엔 환율이 장중 한때 2% 넘게 반등했다. 그러나 UBS는 일시적 현상에 불과하다고 보고, 2025년 말까지 10% 이상 엔화 강세를 점치며 엔화 매수를 권고했다. Saxo Markets 역시 현재 엔화 포지션은 숏 상태로 향후 연준 조치와 경제 여건에 따라 추가로 움직일 수 있다며, 위험-보상 균형 상 여전히 추가적인 엔화 강세 쪽으로 기울어져 있다고 진단했다. TS Lombard는 엔 캐리 트레이드 청산이 아직 끝나지 않은 듯 보인다며, 투자자들이 엔 캐리 트레이드 차입금을 갚으려면 최대 1.1조 달러가 필요할 것으로 추정했다.일본은행(BOJ)이 지난주 매파적 스탠스에서 물러나 부총재를 통해 비둘기파적인 발언을 내놓자 뉴욕증시는 이틀째 급반등을 시도했..

◈ S&P 500 지수가 지난 3거래일에 걸쳐 6% 넘게 빠지며 2년여래 최악의 시간을 보낸 뒤 기술주를 중심으로 저가 매수세가 살아나면서 뉴욕증시는 간밤 반등에 성공했다. 위험회피가 다소 잦아들면서 미국채 금리는 전 구간에 걸쳐 5-10bp 가량 올랐고, 트레이더들은 연준의 연내 금리 인하 기대를 전일 150bp에서 105bp 정도로 낮췄다. 하지만 “교과서적인 화요일 반등”이 금융시장 전반에 걸친 광범위한 불안을 잠재우기엔 역부족이라는 지적도 나온다.금융 여건이 보다 타이트해질 경우 경제 성장에 새로운 제동으로 작용할 수 있기 때문에 시장 변동성은 연준에게 보다 공격적인 정책 대응을 압박할 수 있다. ING Financial Markets는 경기 연착륙을 위해선 연준을 비롯한 중앙은행들이 정책 금리를..

◈ 전일 아시아 증시가 미국 경기 침체 우려와 기술주 패닉 투매, 중동 지정학적 리스크 고조 등 온갖 악재가 겹치면서 ‘블랙 먼데이’를 연출해 한국 등 일부 시장에서 거래 중단 조치가 내려진데 이어 뉴욕증시 역시 매도세가 강해져 S&P 500 지수가 장중 한때 거의 2년래 최대폭인 4.3% 급락했다. 나스닥 100 지수도 장중 5% 넘게 빠졌고, 월가 공포지수인 VIX는 한때 집계가 시작된 1990년 이래 가장 큰 폭의 스파이크를 연출하며 2020년 3월래 최고치를 경신했다. JP모간 트레이딩 데스크는 시장이 전술적 저가 매수 기회에 다가서고 있다고 주장한 반면, 빌 그로스는 시장 변동성이 너무 커서 “오전 저점에서의 소폭 회복”에서 매수나 매도를 하지 않고 있다고 밝혔다.미국채 2년물 금리가 장중 한때..

◈ 지난주 금요일 발표된 미국의 7월 고용지표에서 비농업 부문 일자리수 증가가 부진하고 실업률이 다시 상승하면서 연준의 9월 금리 인하 가능성이 더욱 확실해지는 분위기다. 월가 은행들은 앞다퉈 연준의 공격적인 금리 인하 전망을 내놓고 있다. 씨티와 JP모간은 9월과 11월에 연준이 각각 금리를 50bp씩 인하할 것으로 전망했다. 다만 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 “연준이 1개월 경제지표에 과잉 대응하지 않을 것”이라고 말했다.이처럼 연준의 인하 전망이 더욱 확실해지는 분위기지만, 지난주 금요일 뉴욕 증시는 큰 폭으로 하락했다. 통화정책 완화라는 재료보다 미국 경제가 그만큼 좋지 않다는 우려 쪽에 무게가 실리며 위험자산 약세로 이어지는 모습이다. S&P500 지수는 1.8% 하락하며, 고용지표 발표일..

◈ 한국시간 어제 새벽 제롬 파월 연준 의장이 9월 인하 가능성을 열어둔 가운데 밤사이 나온 미국 경제지표들이 제조업 활동 및 고용 시장 둔화를 보여주면서 연준의 금리 인하 전망에 더욱 힘이 실렸다. 채권시장에서는 이제 올해 세 차례 25bp 인하 전망을 완전히 가격에 반영하고 있다. 9월 회의를 시작으로 연준이 올해 세 차례 남은 FOMC에서 매번 금리 인하를 단행할 것이란 전망이다. 미국채 10년 금리는 2월 이후 처음 4%를 하회했다.대서양 건너 영란은행도 밤사이 정책금리를 5%로 25bp 인하했다. 2020년 초 이후 첫 인하로, 앞으로 신중하게 완화를 계속하겠다는 방침을 시사했다. 미국 기업들의 실적 발표가 이어지고 있는 가운데, 뉴욕증시 마감 이후 애플은 시장 전망을 상회하는 고무적인 지난 분..

◈ 미국 연준이 예상대로 기준금리를 동결한 가운데, 이후 제롬 파월 의장이 이르면 9월에 금리 인하가 가능하다고 밝히면서 뉴욕 증시가 환호했다. S&P500 지수가 1.6% 올랐고 나스닥지수는 2.6%나 뛰었다. 올해 들어 가장 ‘핫’한 종목인 엔비디아는 하루전 급락을 딛고 13%나 반등했다. 시가총액이 하루만에 3290억 달러가 증가하면서 미국 증시 기록을 갈아치웠다. 페이스북의 모기업인 메타 플랫폼은 장 마감 뒤 시장의 전망을 상회하는 2분기 매출 실적을 발표했다. 외환시장에서는 어제 일본은행의 기준금리 인상 이후 엔화의 강세가 이어지고 있다. 밤사이 달러-엔 환율이 150엔 아래로 떨어졌다.반면 중동 지역에서는 이번 갈등 사태가 더욱 고조된다는 소식이 연일 전해지고 있다. 이란 최고 지도자 아야톨라..

◈ 간밤 뉴욕 증시에서 대형 기술주가 약세를 나타낸 가운데, 장 마감 이후 발표된 마이크로소프트의 실적이 인공지능(AI) 제품에 대한 막대한 투자의 보상을 기대하던 투자자들을 실망시켰다. 회사의 애저(Azure) 클라우드 서비스가 최근 분기에서 성장 둔화를 기록한 것. 여기에 이스라엘이 지난 주말 발생한 골란고원 공격에 대한 보복 차원에서 레바논 수도 베이루트에 공습을 단행하면서 지정학적 긴장감을 고조시켰다.메이저 중앙은행들의 금리 결정 회의 결과 발표가 줄줄이 예정되어 있는 가운데, 밤사이 일본 공영방송 NHK는 일본은행이 금리를 0.25% 정도로 인상하는 방안을 논의할 것으로 보인다고 보도했다. 불과 두 달 전 연준이 연내 금리를 내리지 않을 것이라고 예상했던 골드만삭스의 데이비드 솔로몬 CEO가 올..